张吧策路海量财经丨十年罚单与投行困局：东海证券6000万罚没背后的合规拷问

东海证券公告张吧策路

海报新闻记者周凌峰报道

8月1日，一张迟来十年的罚单落在了东海证券案头。

中国证监会的行政处罚决定书显示，这家新三板挂牌券商因2015年金洲慈航重大资产重组项目中的违规行为，将被没收业务收入1500万元，并处以4500万元罚款。合计6000万元的罚没金额，超过其2024年归母净利润的2倍有余。

这场跨越十年的监管追责，不仅揭开了券商投行业务合规漏洞的历史积弊，更折射出行业在从严监管环境下的生存变局。

时隔2年处罚结果出炉

经查明，东海证券在担任金洲慈航集团股份有限公司（下称金洲慈航）2015年重大资产重组独立财务顾问的项目中，出具的相关文件存在重大遗漏、虚假记载，在独立财务顾问业务中未勤勉尽责。

具体包括三大内容：未为尚未完结的持续督导工作重新指定财务顾问主办人；未审慎核查其他中介机构出具的专项报告；未保持职业怀疑，未对标的公司业绩承诺实现情况进行充分核查和验证。

因该重组项目信息披露存在重大遗漏张吧策路，重组后上市公司年报存在虚假记载、重大遗漏，金洲慈航、丰汇租赁及相关人员于2024年1月分别被中国证监会实施行政处罚。

彼时，证监会披露的行政处罚决定书显示，金洲慈航和丰汇租赁被责令改正，给予警告，并分别处以60万元罚款。

金洲慈航终止上市公告

2023年3月17日，因股价连续20个交易日均低于人民币1元，金洲慈航被深交所摘牌。东海证券作为该重组项目的独立财务顾问，于2023年2月收到中国证监会《立案告知书》，2025年7月3日，收到证监会行政处罚事先告知书。

据悉，东海证券的违规行为直接触碰了2005年修订的《中华人民共和国证券法》(以下简称“2005 年《证券法》”)第二十条第二款、第一百七十三条的规定，构成2005年《证券法》第二百二十三条的情形。

2005年《证券法》第二百二十三条规定，证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，没收业务收入，暂停或者撤销证券服务业务许可，并处以业务收入一倍以上五倍以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销证券从业资格，并处以三万元以上十万元以下的罚款。

依据2005年《证券法》第二百二十三条的规定，中国证监会决定对东海证券责令改正，没收业务收入1500万元，并处以4500万元的罚款。

东海证券主要财务指标

拟罚没金额是其去年归母净利润的2.56倍

记者注意到，东海证券作为“看门人”的失职，成为监管追溯的核心靶点。这种“项目暴雷—上市公司退市—券商追责”的链条，凸显了资本市场责任追溯机制的不断完善。

值得注意的是，从东海证券近年的财务轨迹看，6000万元罚没款无疑是沉重打击。据其2024年年报显示，报告期内，公司全年实现营业收入14.69亿元，同比增125.94%；实现归属于挂牌公司股东的净利润2348.71万元，扭亏为盈。这意味着，此次处罚的金额远超东海证券2024年盈利水平，是其2024年归母净利润的2.56倍。

更值得关注的是其投行业务的持续萎缩。近年来，东海证券投行业务收入不断下滑，2022年至2024年，其投资银行手续费净收入分别为4.69亿元、3.36亿元和1.99亿元。今年2月，东海证券保荐的安顺控股IPO终止。

频繁受罚与合规挑战

频繁的监管记录显示，此次处罚并非孤立事件。2016年至2024年期间，东海证券累计收到21张罚单，且处罚原因各异，包括：托管业务违规、合规人员比例低于监管要求、资管业务违规、投资经理被警示、债券承销业务违规等，多样的处罚原因暴露出公司问题频出。

此次罚单落地后，东海证券表示，公司诚恳接受上述《行政处罚决定书》所认定的内容与处罚，并深刻反思，认真落实整改，全面加强管理，进一步提高思想认识，积极落实监管要求，严格遵守各项法律法规，不断完善内部控制的规范性和有效性，切实维护公司及广大投资者利益，促进公司持续健康发展。

公开资料显示，东海证券1993年成立于常州，原名“常州证券”，是全国最早设立的综合类券商之一。2005年成为全国首批10家创新试点券商之一。2015年，公司在全国中小企业股份转让系统挂牌。

截至2024年12月31日张吧策路，公司共拥有69家证券营业部，分布在全国18个省、直辖市、自治区。

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